青海春天“复苏遇困”：听花酒市场价不及零售价一半，上市公司4年累亏11亿元

在“315”晚会上被曝光的“天价”听花酒，已经恢复销售。

线下店陆续重新开放的同时，听花酒的母公司青海春天5月9日连发“三则通知”，分别涉及限量配额、提高经销商结算价和精品装仅供出口的信息。

经走访发现，目前听花酒市场价从2350元至3500元不等，已低于目前3989元/瓶的经销商结算价，不及5860元零售价的一半。

与此同时，青海春天净利润连续亏损，四年间累计净亏11.25亿元，股票名称更改为“ST春天”。

截至5月23日收盘，公司股价对比3月15日降幅55%，市值蒸发约21亿元。

听花酒恢复销售，宣布调价、限额等政策

近日发现，北京、成都等地的听花酒线下专卖店已经开始逐步恢复正常营业。

成都听花酒旗舰店员工透露，听花酒即将在天猫、京东等线上平台重新上架，线下购买有相关促销活动。

伴随着开业，听花酒新颁布的“调价、限额和出口”三大策略。即听花酒标准装经销商结算价，由原结算价格调整至3989元/瓶；每年投放市场的听花产品总量不超过3000吨；停止听花精品装在内地的销售，集中保障出口供应。

经了解到，听花酒标准装售价5860元，经销商结算价原结算价格为2000元左右，价格近乎翻倍；听花精品装即为此前颇有争议的5.86万元产品。

对于听花酒的新政策，搜狐财经搜索东方财富、雪球、新浪微博的平台，有网友表达了对天价听花酒的好奇，“想尝尝什么味儿”；也有网友调侃“入戏太深”“学茅台饥饿营销”，并质疑“酒这么供不应求，公司业绩为啥这么差”。

有行业专家表达了对听花酒的支持，称“听花酒经历舆情风波后更为成熟，在市场淡季打出营销组合拳”。

也有专家认为，这是听花酒为了消弭央视“315”晚会曝光事件和180万元受罚的举措，通过控量塑造稀缺性、调整结算价稳定价格体系，深度绑定公司与经销商利益，同时5.86万元的产品转战海外市场，弱化听花身上的天价标签。

一位贵州的白酒分析师告诉搜狐财经，听花酒“限额、调价、出口”的“三板斧”只是在“人为地制造稀缺性”。

市场价为标价一半，青海春天市值蒸发21亿元

经走访市场发现，部分经销商对5860元的标准装听花酒给出的零售价仅2480元；有的经销商还推出活动，买两瓶送一瓶，相当于1瓶3000多元。

部分烟酒行、听花酒专卖店的报价从2350元至3500元不等。

对比目前3989元/瓶的经销商结算价，听花酒市场实际价格已经低于出厂价。

“控量保价”是白酒行业常用的市场调控手段。品牌力较强的产品官宣涨价，可以帮助消化原有的库存，同时在涨价之前吸引经销商提前打款。

对于听花酒，涨价能否吸引经销商？青海春天公开对媒体表示，目前公司与经销商沟通顺利，未出现退货情况，有新经销商表达了加盟意愿。

从被罚180万元到官宣涨价、出口，青海春天的股价也一路大起大落。

截至5月23日收盘，青海春天股价从3月15日的6.57元/股下跌到目前的2.93元/股，降幅约55%；市值从3月15日的38.57亿元降至17.2亿元，蒸发约21.37亿元。

股价大幅下跌的同时，青海春天还于5月6日起股票交易被实施其他风险警示，股票简称也由“青海春天”更改为“ST春天”。

有证券机构指出，风险警示或源于数年接连亏损。根据财报，ST春天2020—2023年归属于上市公司股东的净利润分别亏损3.20亿元、2.49亿元、2.88亿元和2.68亿元。

经粗略计算，ST春天四年间累计净亏11.25亿元。

“听花酒的过度营销对品牌IP打造、品质保障来说不是长久之计。”白酒分析师李行指出，要想自己的酒有高价值和稀缺度，单靠讲故事是站不住脚的。